CDB, LCI ou Tesouro Direto? Como escolher sem se perder nas siglas

Quando abri minha primeira conta em corretora, fiquei olhando para a tela por uns vinte minutos sem saber o que fazer. Tinha CDB de banco grande, CDB de banco médio, LCI, LCA, CRI, CRA, Tesouro Selic, Tesouro IPCA+, Tesouro Prefixado. Fechei o aplicativo e fui assistir série.

Levei alguns meses para entender que a maioria dessas siglas é variação de um mesmo conceito: você empresta dinheiro para alguém (banco, governo, empresa) e recebe juros por isso. A diferença está em quem você está emprestando, por quanto tempo, e como os juros são calculados.

O básico de cada um

O Tesouro Direto é o mais simples de entender: você empresta dinheiro para o governo federal. É considerado o investimento mais seguro do Brasil porque o governo pode, em último caso, emitir moeda para pagar. Na prática, o risco de calote é mínimo.

O CDB (Certificado de Depósito Bancário) é um empréstimo para um banco. Bancos maiores pagam menos porque têm mais credibilidade; bancos menores pagam mais para atrair capital. Ambos são cobertos pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos) até R$ 250 mil por CPF por instituição.

A LCI (Letra de Crédito Imobiliário) também é emitida por bancos, mas o dinheiro captado vai para financiar o setor imobiliário. A grande vantagem: é isenta de imposto de renda para pessoa física. Isso faz diferença no retorno líquido.

Como comparar na prática

Minha lógica pessoal

Para a reserva de emergência, uso Tesouro Selic ou CDB com liquidez diária. Não me importo de ganhar um pouco menos — preciso que o dinheiro esteja disponível quando precisar.

Para objetivos com prazo definido (viagem daqui a dois anos, por exemplo), comparo LCI e CDB com vencimento próximo à data que preciso. A LCI isenta de IR geralmente ganha nessa comparação.

Para o longo prazo, gosto do Tesouro IPCA+ porque me protege da inflação e ainda paga um juro real por cima. Mas aí já é outra conversa.